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周大生终于历完“3.15”的劫,成功飞升资本市场

发布时间:2017-3-20 14:09:00 阅读次数:124次

  “加盟”被质疑了

  周大生虽然此次闯关成功,但发审委仍然补充提问,要求公司对加盟商的管理模式和管理情况做进一步说明,并进一步分析高存货和低存货周转率的合理性。

  截至2016年6月30日,周大生拥有自营店294家、加盟店1994家,加盟店数量是自营店的近7倍,近四年增速达到13.3%。

  再来看其收入贡献比例。根据周大生招股说明书,其加盟店贡献收入由2013年的45.5%增加到2016上半年的55.49%,增长率达到22.47%。而自营店贡献收入则由2013年的54.4%下降到2016上半年的37.16%。

  加盟店数量逐年上升,自营店数量逐年减少,别说发审委,连周大生自己都披露了公司存在“加盟管理风险”。

  靠加盟店捞金,光加盟服务费年入3亿!

  将周大生的加盟收入细分,我们可以发现包括两类:一是产品销售收入,二是服务销售收入。

  2015年周大生单加盟服务销售收入就达3亿,这对很多企业来说是难以企及的数字。这让狐哥好奇心起,忍不住想挖一挖加盟服务收入都包含些什么鬼。

  根据周大生招股说明书,加盟模式下,除了货品价格,公司还需要收取加盟商管理服务费和品牌服务费。

  1、管理服务费:加盟费+加盟管理费

  1)加盟费按店按年分地区收取:

  一类地区 (北京、天津、上海、广州、深圳)和二类地区(重庆、省会城市、计划单列市)为5万元/年;三类地区(地级市、百强县、百强镇)为4万元/年;四类地区(前述地区外)为3万元/年。

  2)加盟管理费按店按月分地区收取:

  一二类地区为3000元/月,三类地区为2500元/月,四类地区为2000元/月。

  2、品牌使用费:公司对经质检机构检测合格后使用“周大生”品牌销售的货品,向加盟商收取品牌使用费。

  加盟商向公司指定供应商的采购,主要为素金类饰品;按照黄金、铂金、K金、钯金等原料种类,公司制定了不同的品牌使用费收费标准,约为 3-5元/克。

  按照周大生2016上半年加盟店72146.94万元收入,1994家门店来算,平均每家加盟店一年能带来72万元收入。看到这就有人要说了,几乎不费人力物力,给点货就能坐着收钱,这种生意何乐而不为呢?

  被加盟店带“坑里”,IPO流产

  加盟模式真有那么好吗?其实也不然。虽说门店及管理成本都转嫁给了加盟商,但加盟商一旦疏于管理,品牌也是要付出代价的。

  早在2012年年底,周大生就曾接受广发证券辅导做上市准备。然而,2013年央视的一场打假风波中止了周大生的IPO之路。

  据2013年央视“3·15”晚会,央视记者在廊坊以5838元购买了一条周大生千足金项链,并在随后将其送到国家珠宝玉石质量中心监督检测,结果发现,号称999足金的项链纯度为994.4‰,铱的含量竟然大于1.4‰,而在几件其他品牌的送测首饰当中,周大生的含金量也是偏低。而这家店正是周大生的加盟店。

  表面上看是周大生委外加工的产品品质不合格,而实际上则是公司品质控制管理的漏洞。根据公司加盟模式,素金产品由加盟商向公司指定供应商进行采购,不计入周大生的销售及采购体系。倘若是自营,相信即便是委外加工,品控、管理也会更为严谨。

  遭遇危机后的周大生在全国范围内大范围下架,包括北京、南京、廊坊、南昌、兰州、长沙等地,消费者也纷纷退货了之。而彼时公司已经进入IPO的关键环节,根据3年内不得有重大违法违规行为的IPO相关规定,周大生的上市之路暂时画上了句号。

  从周大生招股说明书公布的信息看,2013年开始,其自营门店商品退货件数及退货金额持续上升,想来也是受此掺假事件影响。

  年纪虽“小”,靠着“加盟”逆袭?

  周大福,周生生,周大生……这相差毫厘的名字时常让狐哥认得头疼。但与有着80多年历史的周大福和周生生不同,周大生只诞生了10年不到。狐哥也是挺佩服这创始人的取名能力,愣是把两个老牌子放在自己的“名下”。

  别看周大生年纪小,市场规模还挺大。根据其最新的招股说明书,2015年周大生位列境内珠宝首饰市场品牌占有率第三名,前两名分别是周大福和老凤祥。

  根据周大生招股说明书的财务数据,公司近4年经营状况良好,利润保持增长,收入也基本稳定。

  

 

 

  如此看来,周大生的市场竞争力突出,算得上中国境内珠宝首饰市场最具竞争力的品牌之一。

  在这短短10年间,快速开疆拓土,“加盟”模式也是立下功劳。加盟店从2011年的1466家增长到2016年的1994家,加盟店收入也保持着年均10%的增长。

  与其他国内珠宝品牌相比,高度同质化的中国珠宝已经让狐哥无法识别周大生品牌产品的特色。营销上,狐哥老被狸姐安利《克拉恋人》,对Angelababy和志玲姐姐代言周大生没啥印象。

  值得关注的是,周大生利用了“加盟”布局轻资产的运营模式,一面节约了运营成本,一面还巧妙地通过“加盟服务费”创收,最重要的是实现了快速扩张。不过这种加盟模式已不稀奇,香港上市的六福珠宝早就玩过了。尽管周大生之前也因加盟店止步IPO,好在现在已经成功打了翻身仗。3.15这天在曾摔倒的日子里踏出了迈向资本市场的重要一步!

  狐哥很想知道,踏足资本市场的周大生,未来的“加盟”战略将走向何方?

  • 信息来源:互联网
  • 原文日期:2017-03-17
  • 原文地址:http://www.jiemian.com/article/1179253.html

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